芬尼科技拟于科创板上市经常性关联采购占比较高

扫描或点击关注中金在线日,资本邦获悉,广东芬尼科技股份有限公司(以下简称“芬尼科技”)拟于科创板上市,公司首次公开发行股份总数不超过3,468.3734万股,本次发行数量占发行后总股本的比例不低于25%,全部为发行新股,原股东不公开发售股份。本次发行募集资金扣除发行费用后,将投入安徽芬尼清洁能源装备制造产业园项目。

招股说明书显示,芬尼科技是国内专业从事空气源热泵产品研发、生产、销售及服务的高新技术企业,是国内空气源热泵产品线较齐全的企业之一,产品广泛应用于家庭、商业、工农业等领域,能满足客户冷暖、热水、烘干等多方面的需求;同时围绕舒适家居应用场景,公司在以空气源热泵为核心的基础上,推出了水处理产品、新风净化产品、智能家居控制系统等产品,以满足消费者对人居环境舒适度、清洁度和智能化的更高需求。

公司的产品主要为空气源热泵,内销产品以标准化产品居多,外销产品具有定制化的特征,需要根据客户的特定需求进行个性化设计和定制。公司以客户需求为导向,以研发设计为核心,通过标准化和定制化零部件采购,完成产品的装配制造,最终向客户提供产品和服务以获取收益。

资本邦了解到,芬尼科技是国内较早涉足空气源热泵行业的企业之一。经过多年发展,芬尼科技积累了较强的技术优势、丰富的行业经验和稳定的客户群体,具备较强的研发能力和市场竞争力。根据产业在线年,按总销售额(包括国内销售和国外销售)排名,芬尼科技排名分别为第四名、第五名、第五名;按空气源热泵出口额排名,芬尼科技排名均为第一名,报告期内芬尼科技空气源热泵出口额占国内出口市场总额的比重分别为23.80%、25.30%和24.30%,在出口市场占据优势。

财务数据显示,2017年到2020年3月,芬尼科技实现营业收入7.57亿元、9.22亿元、8.23亿元、1.59亿元;实现净利润4869.87万元、4511.73万元、5367.31万元、673.35万元。不过,资本邦注意到,公司还存在以下几方面风险。

空气源热泵作为一种热源提供设备,可以为人们提供清洁、可再生的空气热能,与电能、化石能源以及太阳能等一并成为市场上用户供能的选择。近年来,空气源热泵行业发展较快,根据产业在线年空气源热泵行业内外销规模为68.40亿元,到2019年增长到157.90亿元,年复合增长率为18.21%。但与其他热能设备相比,空气源热泵在国内起步较晚,在存量市场逐步替代其他热能设备的过程中,存在设备初始投资金额大、产品体积大、用户认知度不高等情况,导致部分消费者购买意愿不强。因此,空气源热泵行业如果在发展的过程中未能解决上述行业痛点,那么未来行业的发展可能受到一定的限制。

报告期内,公司与关联方存在比例较大的经常性关联采购,采购金额分别为13,462.08万元、11,647.02万元、13,338.37万元和2,274.71万元,占当期采购总额比重分别为27.94%、25.96%、27.29%和25.33%。其中,报告期内公司向关联方鑫雷节能、壹套节能、佛山晖泽和纬华节能采购的换热器金额分别为8,313.62万元、6,828.10万元、7,773.26万元和1,235.28万元,占同类原材料采购比例分别为55.99%、55.18%、57.91%和59.12%;向华雷金属和欧华电气采购钣金金额分别为4,368.43万元、4,067.81万元、4,677.39万元和787.13万元,占同类原材料采购比例为88.32%、87.91%、86.22%和81.68%;向冠雷塑料和科迪五金采购塑料结构件金额分别为780.03万元、751.11万元、887.72万元和252.30万元,占同类原材料采购比例为52.84%、47.90%、52.13%和62.57%。

芬尼科技表示,虽然公司在关联方交易方面具有恰当的内部控制,关联方采购定价遵循市场化原则,但由于向关联方采购占同类原材料采购的占比较高,采购金额亦较大,如果芬尼科技的关联交易未能恰当履行相关决策程序或不能严格按照公允价格执行,将可能损害芬尼科技和股东的利益。

近年来,国际贸易摩擦不断升级,部分国家通过贸易保护的手段,通过提高关税税率、与中国脱钩等方式降低或限制我国产品的进出口。报告期内,公司出口业务收入占主营业收入的比例分别为45.09%、35.49%、51.56%和78.50%,公司的境外客户主要在欧洲、北美和大洋洲。芬尼科技坦言,如果国际贸易摩擦持续加剧,公司在境外开展业务时则可能面临在税收、销售等方面不公平待遇,进一步对境外客户的成本、便利性造成一定不利影响,从而影响到出口产品的价格、订单数量等,此等情形对公司的经营业绩将造成不利影响。

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